Så väljer du dina investeringar

"Gör din egen research" är ett vanligt råd när det handlar om investeringar (och konspirationsteorier - men dra inga paralleller i övrigt!).

‍

Det innebär i grunden, "ta mig inte på orden, håll inte mig ansvarig. Du måste själv ta ansvar och komma till dina egna slutsatser."

‍

Det här är ett bra råd, och ett bra sätt att friskriva sig från ansvar.

‍

Och det låter väldigt rimligt. Men en fråga dyker snabbt upp när du faktiskt ska göra din egen research i praktiken - var ska du börja? Du har redan ansträngt dig för att skapa ditt investeringskonto och nu måste du göra research? Och mer research om vad som är bra research?

‍

Nu kanske du tänker att det blev lite väl krångligt helt plötsligt.

‍

Och tja, research kräver givetvis en viss ansträngning. Men att göra research inför ett aktieköp är förmodligen det mest effektiva sättet att förbättra dina investeringskunskaper. Och till skillnad från de flesta andra jobb är det helt upp till dig hur du gör din research och hur pass omfattande den är.

‍

Det kan vara en hel veckas noggrann analys eller bara några snabba sökningar på Google.

‍

Här tipsar vi om några bra ställen du kan börja på.

‍

Analys av data

Det finns två huvudsakliga typer av data kopplade till aktiekurser:

‍

• Handels- och prisstatistik från marknaden
• Underliggande finansiell data från företaget, branschen och ekonomin

‍

Den första uppsättningen är väldigt relevant för teknisk analys - som fokuserar på att försöka avläsa och förutsäga marknadsbeteende baserat på kurstrender.

‍

Vi går inte in närmare på teknisk analys eftersom den (oavsett effektivitet) är mer lämpad för kortsiktig handel än långsiktiga investeringar.

‍

Den andra uppsättningen av data utgör grunden för fundamental analys.

‍

Fundamental analys

Fundamental analys och data har fokus på företaget snarare än aktiekursen. Företagets nyckeltal säger såklart inte allt om en aktie, men det är ett bra ställe att börja. Om du exempelvis köper en bil så kontrollerar du att dörrarna öppnas och att det faktiskt är en riktig bil och inte en väldigt realistisk målning av en bil.

‍

‍

Hur som helst, några vanliga nyckeltal du kan stöta på:

‍

• P/E-tal (står för Price/Earnings, dvs förhållandet mellan aktiekursen och bolagets årliga vinst, ett av de vanligaste nyckeltalen för en akties värde)
• Vinstmarginal
• Intäkts- och vinsttillväxt
• Direktavkastning (om företaget gör utdelningar)
• Företagets skulder
• Fritt kassaflöde

‍

Ofta hittar du dessa nyckeltal på aktieanalyssajter, men för att få mer information bör du titta närmare på företagets finansiella nyckeltal. Dessa finns vanligtvis på företagets sida för Investor Relations (IR), investerarrelationer på svenska. Definitionen av dessa nyckeltal kan skilja sig åt mellan olika företag, så det är värt att dubbelkolla vad nyckeltalet avser för just det företaget du tittar närmare på. 

‍

Företagets ekonomi

‍

Alla börsnoterade företag tar fram årliga rapporter och aktieägarbrev för att kommunicera sina resultat. Dokumenten är ofta rätt informationstunga men innehåller ofta väldigt användbar information. Att gå igenom dessa dokument är ett bra sätt att screena företaget men det tar tid och kräver disciplin.

‍

Eftersom professionella analytiker också lusläser dessa dokument är det svårt att upptäcka något de inte redan har sett. Men då och då kan givetvis ihärdiga och uppmärksamma amatörer hitta något anmärkningsvärt i datan.

‍

Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått på vinst dividerat med det kapital som krävdes för att generera vinsten. Även om måttet kan tas fram på olika sätt och metoden inte är konsekvent mellan olika företag så är det ett kraftfullt nyckeltal.

‍

Kapital i det här sammanhanget är alla bolagets anläggningstillgångar plus dess rörelsekapital. Anläggningstillgångar är exempelvis fastigheter och utrustning. Rörelsekapital är det kapital som behövs för företagets dagliga verksamhet. Avkastning på sysselsatt kapital visar helt enkelt hur väl företagets kapital används för att generera avkastning.

‍

Avkastning på sysselsatt kapital visar hur effektivt ett företag genererar vinst och möjliggör jämförelser av motsvarande mått hos konkurrenterna oavsett skillnad i bolagsstorlek.

‍

Nyheter och analyser

Titta på vad journalister, analytiker och investerare säger om ett företag eller en bransch, men se alltid till att hitta olika perspektiv och granska dem med ett kritiskt öga. Ditt mål är inte att välja sida här, ditt mål är att ta pulsen på företaget eller branschen du är intresserad av.

‍

Konsumenter och allmän opinion

Företagsforum och andra communities är ett bra ställe att ta tempen på den generella inställningen till ett företag. Givetvis bör du ta åsikterna från bolagets största fans med en nypa salt.

‍

Men varumärken som har 1000-tals inbitna fans sitter på en enorm tillgång och sammantaget har fansen en stor kunskap om bolaget. Förhoppningsvis kan du ta del av deras kunskap i olika communities. 

‍

Tvärtom, om företaget har en mängd dåliga kundomdömen på nätet kan det vara en indikation på hur välmående företaget är.

‍

I båda fallen måste dock denna anekdotiska information analyseras tillsammans med annan information och data. Titta inte enbart på den generella inställningen till företaget för att bilda dig en uppfattning om ett företag.

‍

Din egen kunskap

Du kanske inte kan tolka en balansräkning som Warren Buffett men kanske har du en förståelse för och expertis inom din egen bransch.

‍

Om du är en mjukvaruingenjör har du troligtvis en förmåga att sålla ut intressanta techbolag, och om du jobbar inom byggbranschen kan du vara bättre än en genomsnittlig investerare på att bedöma om Skanskas aktie är på väg upp eller ner.

‍

Värt att tänka på: fokusera inte för mycket på vad du vet. Oavsett hur insatt du är så finns det alltid en risk att en hel bransch får problem. Diversifiera!

‍

Även om det borde vara uppenbart så vill vi ändå påminna om att när du investerar i en bransch som du är väl insatt i så får du inte investera om du har tillgång till vad som kallas "väsentlig icke-offentlig information".

‍

Det kallas insiderhandel och är olagligt.

‍

‍

Diskussion och debatt

Överlåt inte dina investeringsbeslut till andra men diskutera gärna dina prospekt med någon för att testa hur väl de håller.

‍

I vår community samlar vi nybörjare, veteraner och allt däremellan - välkommen in för att diskutera dina investeringsidéer.

‍

Din egen analys

Att samla information är bara en sida av myntet. När du väl har informationen behöver du tolka och analysera den.

‍

Hos investmentbolag kallas prospekt ofta för "berättelser". Det kan verka lite otippat att mäktiga fondförvaltare lägger så stor vikt vid ett så kallat mjukt värde, men vad många faktiskt är ute efter är bolag som har enkla berättelser som också går att testa.

‍

Snapchats berättelse skulle kunna vara "sociala medier måste ständigt förnya sig och vara hyperautentiska". Glencores berättelse skulle kunna vara "med billig hävstång kan ett enda företag fånga största delen av världens råvaruhandel". (Det här är bara några slumpmässiga exempel, de ska inte tolkas som ett stöd för dessa berättelser).

‍

När du väl har en berättelse kan du testa om den håller i verkligheten.

‍

En enkel modell att använda för din analys är en "om... då..."-modell. Försök att komma på några troliga händelser och fundera på vad som skulle hända om de blev verklighet. 

‍

Så här fungerar det:

‍

Säg att du funderar på att köpa aktier i en stor etablerad livsmedelskedja. Bolaget har inga uppenbara finansiella svagheter och värderingen är inte överdrivet hög för ett så pass moget företag, dvs P/E-talet är inte överdrivet högt och det finns utrymme för tillväxt. Därmed har bolaget kvalificerat sig till nästa steg.

‍

Nu funderar du på om det finns en investeringsberättelse för bolaget: varför kommer det här företaget att öka värdet på din investering?

‍

Berättelsen kan vara "alla behöver äta och människor är lata när det kommer till mat."

‍

Titta sedan på de faktorer som påverkar företaget och dess berättelse. Vad händer:

‍

• Om landet där bolaget har störst verksamhet hamnar i en lågkonjunktur?
• Om energi- eller livsmedelspriserna stiger?
• Om konkurrenterna startar ett priskrig?
• Om kultur eller politik kring mat förändras?
• Om alla börjar beställa mat från Amazon?
• Om du läst fel eller misstolkat de finansiella nyckeltalen?

‍

Tilldela en ungefärlig sannolikhet till dessa scenarier och försök avgöra om din berättelse skulle överleva om något av detta inträffade.

‍

När du bygger din portfölj kommer du vanligtvis att fästa dig vid en strategi för analys som passar dig. I regel är mer research alltid bättre, men låt det inte gå så långt att du tappar motivationen.

‍

Förhoppningsvis kommer du känna att tiden du lägger ner på analys ger resultat. Det är alltid roligt när värdet på dina investeringar går upp, men ett investeringsresultat som grundar sig på dina egna bedömningar är en fantastisk känsla. Du har trots allt överlistat världen!

‍

Freetrade ger inte investeringsråd och enskilda investerare måste fatta sina egna beslut eller söka oberoende rådgivning. Värdet på dina pengar kan gå upp såväl som ner och du kan få tillbaka mindre än din ursprungliga investering.

Freetrade Europa AB (org. nr 559285-0696) är auktoriserat och reglerat av Finansinspektionen.

Copyright © 2023 Freetrade Med ensamrätt.

Postadress:
Freetrade Europa AB
Vasagatan 7
111 20 Stockholm, Sverige

‍